民國初年，大俠霍元甲有感中國青年在動盪時代容易迷失方向，決定在上海租界創立精武館，利用中華國術來培育未來主人翁，以健魄強身來穩固中華志氣。精武門聲名遠播，成為上海第一大館。當時日本軍國主義野心家對中國虎視眈眈，但礙於中國武術力量龐大，為著日本侵華順利，首將中國武術界分化。
日本駐上海軍官藤田（週比利飾）利用虹口道場主管芥川龍一挑戰霍元甲。陳真（李連杰飾）受師父之命遠渡重洋來到日本學習科技。得知師父之死，趕回精武門，經過驗屍認他師父是被人毒死的。日本人殺死一個自己人後嫁禍陳真。幸好他在日本的女友（中山忍飾）及時趕到，幫他解圍。真兇日本將領下戰書挑戰，陳真和霍元甲的兒子霍廷恩（錢小豪飾）一同前往，終報殺師之仇。
